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联博:养老理财市场初起步,银行理财子公司抢机关

日期:2020-07-14 浏览:

宣布机构:普益尺度?诠资管研究中心

一、养老理财富品成长配景

跟着我国人口老龄化历程的不绝加深和住民可支配资产的不绝增加,百姓经济与产业布局正在产生重大改变。我国养老保障体系有“三大支柱”:第一支柱,由国度主导的根基养老保险;第二支柱,由企业主导的企业年金、职业年金;第三支柱,由小我私家主导的小我私家储备性养老保险和贸易养老保险。今朝,第一支柱出入缺口扩大,成长碰着瓶颈,第二支柱也面对包围面窄、企业经济承担压力较大、缺乏一连插手的本领和意愿等问题,因此,充实发挥第三支柱的浸染迫在眉睫。在此配景下,满意住民小我私家的养老金融需求将是贸易银行转型的重要偏向,而养老理财富品恰是贸易银行成长养老金融的重要东西。

养老理财富品期限普遍较长,更有利于发挥贸易银行在资产打点和风控体系方面的优势,同时,对付优化其自身资产欠债布局、低落运营本钱、滑腻因经济周期性颠簸而带来的阶段性风险,也可以或许发挥努力浸染。

二、养老理财市场尚处于起步阶段

普益尺度统计数据显示,2019年仅有6家银行共刊行了152只养老理财富品,说明贸易银行养老理财市场尚未形成较为剧烈的竞争态势,市场名堂尚未成型,市场将来具有较大的变换性和可塑性。从银行范例上来看,城商行养老理财富品刊行量最大,为132只,个中105只由上海银行刊行;国有行刊行量次之,为18只,个中14只由中国银行刊行;股份行刊行2只,均由上海浦东成长银行刊行。2020以来,养老理财富品的刊行量有增长趋势,停止7月8日,已有16家银行共刊行了122只产物。城商行刊行量依旧最多,达68只,但国有行的刊行数量明明增加,达35只且均由理财子公司刊行,主要由于理财子公司发力机关养老理财市场。

图表1:2019年养老理财富品刊行情况

数据来历:普益尺度

图表2:2020年养老理财富品刊行情况

数据来历:普益尺度

比拟普通的银行理财富品,养老型理财富品具有两个明明的特征:产物投资期限整体偏长且产物风险品级整体偏低。2019年刊行的152只养老型理财富品的平均投资期限高出1年,达428天,而普通理财富品的平均投资期限仅为185天。从产物风险品级漫衍来看,养老型理财富品以一级产物为主,一级产物占比近七成,二级产物占比近三成,三级产物占比不敷3%。而普通理财富品以二级产物为主,二级产物占比超七成,一级产物占比不敷两成。养老型理财富品的这两个特征是由养老客户恒久性和安全性的投资需求抉择的。

图表3:养老理财富品(左)与普通理财富品(右)风险品级漫衍比拟

数据来历:普益尺度

三、特色养老理财富品阐明

银行理财子公司在养老规模具有账户、另类投资、网点渠道等多重优势,自创立以来推出种种型养老产物。从图表4罗列的5个银行理财子公司近期宣布的产物来看,这些养老理财富品均为牢靠收益类关闭式产物,整体投资门槛较低,业绩较量基准较高,产物各有特色。

图表4:5家银行理财子公司刊行的5只养老理财富品比拟

数据来历:普益尺度

中银理财养老理财富品在银行理财子公司中最为富厚,其在开业伊始便将养老产物作为重点发力偏向,推出“稳富——福、禄、寿、禧”四个养老理财富品系列,投资特色上半斤八两,充实满意差异养老客户的差别化投资需求。个中,,“寿”系列为牢靠收益类定开式产物,主要投资于尺度化债权资产,以安全性和较好的活动性为特色;“福”系列为牢靠收益类关闭式产物,主要投资于非标类资产,以安全性和较高的收益为特色;“禧”和“禄”系列均为殽杂类关闭式产物,但“禄”系列投资期限更长,这两款产物通过将部门资金投向权益类资产,在风险可控的前提下,进一步增厚收益。