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欧博手机版:半导体系列陈诉之七:屏下光学指纹识别芯片量价判定

日期:2020-07-12 浏览:

  【研究陈诉内容摘要】

  半导体产业是国度基本产业,产物遍及应用于计较机、通信、电子等各个规模。中国现已成为全球半导体最大的市场,但半导体制造是今朝中国大陆半导体成长的最大瓶颈。在全球商业摩擦不绝重复的配景下,大陆半导体产业自主可控需求急切。且短期疫情在外洋的伸张对半导体行业的供需带来较大不确定性,我们通过跟踪半导体产业链差异环节头部企业的策划情况,以此作为调查半导体行业成长变革的窗口。

  超薄屏下指纹识别需求下行趋势在3月已初见眉目。3月份就有迹象显示,部门智妙手机商开始大量打消原本估量在2020年下半年举办的超薄屏下指纹识别项目,并将留意力转回到传统的镜头式光学屏下指纹识别。这主要是因为固然超薄屏是镜头式光学识此外进级应用,但其对用户体验的优化较为有限,并且其本钱也更高。

  下行趋势恐进一步恶化。按照我们的调查,情势恶化的速度较我们之前判定的更快,主要受以下几大因素影响:1)设计降级(由超薄屏向镜头式光学屏)已经逐渐成为现实;2)第二梯队的芯片供给商(如思立微、神盾股份、联咏科技等)在镜头式光学识别方面的技能正在逐渐靠近龙头企业汇顶科技(603160);3)思量到行业竞争将逐渐向剧烈转变,屏下指纹识别芯片及模组的价值和利润率大概会将在2020年尾及2021年泛起出快速下滑的趋势。

  设计降级趋势正在逐渐成为现实。今朝为止,超薄屏下指纹识别最大的用户是华为(P系列与Mate系列),其次是小米、Oppo和Vivo。我们预测2021光阴为将在中高端产物上大量应用镜头式光学识别,包罗P系列与Mate系列的大部门机型。而其他如Oppo等海内品牌大概也会紧随华为的步骤以削减本钱。在这样的形势下,我们预测超薄屏指纹识别需求在2020年约为3500万台,而2021年需求约为1500万台,远低于市场预期的7000-9000万台。事实上,2020年镜头式光学识此外销量也大概因为中、高端机型的销量下降而受到负面影响,并且部门中端智妙手机尚有大概进一步降级至利用侧边电容式识别,从而进一步挤压屏下指纹识别市场。

  2020年下半年起,二线芯片厂商的市场份额有望扩大。我们认为二线芯片厂商,如思立微及神盾等,大概会在2020年四季度起在中国市场占据20%-30%的市场份额,并具备必然的市场影响力――在2020年中之前,汇顶科技的市场占有率一度到达了90%以上。假如2020年下半年起二线厂商可以或许在担保产物质量的同时大量出产,其市园职位将在2021年快速晋升――究竟海内的智妙手机厂商低落本钱的意愿强烈,而汇顶科技的产物价值今朝较二线厂商高40%-50%。

  价值大概于2020年尾开始大幅下降。如上文所述,二线芯片厂抢占市场份额的主要方法将是通过激进的价值战。若其产物质量与数量可以或许获得保障,那么产物的价值就大概会在2020年尾至2021年头大幅度下降。我们预测镜头式光学识别芯片/模组的价值将低落至1.5-2.0/3.0-3.5美元,光学产物贬价将导致超薄屏产物的吸引力进一步下降。另外,光学产物的价值低落还会让侧边电容式产物承压,厂商或将面对市场萎缩或低落售价的两难选择。固然我们认为欧菲光(002456)与丘钛科技的市场占有率应该会相对不变,但市场需求及价值下降依旧会对其营收与利润造成显著的影响。

  大面积屏下识别技能尚未成熟,全屏三合一晶片越发遥远。当前,超声波识别与光学识别方案提供商都在向大范畴识别技能的偏向尽力。好比说,高通正打算在2021年上半年将其超声波指纹识别技能的感到范畴由当前的4×9mm及8×8mm晋升至20×30mm。但按照当前趋弱的市场需求及智妙手机组合的变革,我们无法确定在2020-2021年期间市场是否还具备满意高本钱的大面积超声波指纹识别技能局限化应用的空间。而相较超声波技能,大面积光学屏下指纹识别技能还面对着更大的问题:必需对感到范畴方案举办调解,由感光元件(CMOS)图像感到方案转换为薄膜晶体管(TFT)阵列方案,而这意味着业务相助干系需要产生大幅度改变(相助同伴将由CMOS摄像头模组制造商转为TFTLCD显示屏幕制造商)。该办理方案最大的问题还在于应用TFT流程的光电二极管的量子效率(10%+)低于CMOS(40+),这意味着本钱上升(需要叠加层数以提高敏感度),而良率、机能下降。很多投资者还对全屏三合一晶片(FTDDI)的趋势存有乐趣,但在我们看来FTDDI并不完全是一种市场趋势。首先,FTDDI只能在大面积屏下识别获得应用的情况下才大概实现,但大面积识别技能尚有多个难关需要攻陷;其次,触控与显示驱动集成(TDDI)已经在LCD屏幕上实现,特别添加指纹感到成果意味着需要增加6-8层特另外掩膜(较当前低温多晶硅屏技能的10-12层有显著提高),这会导致良率下降、本钱提高以及较低的机能。

  风险提示:中美商业摩擦加剧的风险;市场需求不及预期;竞争加剧的风险。

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